Успјешно пословање вриједи више од вриједности његове имовине. Један од начина за одређивање цијене за компанију је процјена њеног дисконтираног новчаног тока (ДЦФ). Прво, процењујете колико ће новца компанија генерисати у наредним годинама. Затим дисконтујете будуће новчане токове да бисте поставили вредност у садашњости. Формула терминалне вредности помаже вам да израчунате ДЦФ.
Савети
-
Терминална вриједност је вриједност компаније у неком тренутку у будућности, на примјер, за пет година. Најједноставнија формула терминалне вриједности је израчунати будућу вриједност метрике као што је зарада и помножити је да би се добила терминална вриједност. Множитељ варира у зависности од индустрије у којој се компанија налази.
Научите дефиницију терминалне вредности
Чак и ако сте сигурни да ће компанија остати у послу већ 50 година, не можете да мерите токове готовине толико далеко. Предвиђања која су далеко непоуздана, не рачунате новчани ток, претпостављате. За то се брине терминална вриједност. Поставили сте прогнозу од три до пет година - са неким предузећима можете ићи даље - и израчунати терминалну вредност компаније на крају тог периода. Ову вредност користите за израчунавање дисконтованог новчаног тока.
Коришћење калкулатора терминалне вредности
Постоји више од једног начина за израчунавање терминалне вредности. Формулација сталног раста претпоставља да ће компанија заувек генерисати новчани ток и укључити то у израчуне. То је најсложенија формула, тешка за математику. Академицима и економистима се то свиђа, јер са математичком и економском теоријом иза њега, то није тако субјективно као метода вишеструког изласка.
Метод ликвидације-вредности претпоставља да ће компанија затворити своја врата и продати своју имовину у неком тренутку у будућности. Продајна цена одређује вредност терминала. "Излазни вишеструки" приступ терминалној вредности је онај који власници предузећа воле користити приликом куповине и продаје. Не захтева толико хватања броја као што је метода сталног раста, и олакшава упоређивање различитих предузећа.
Коришћење вишеструких излаза
Да бисте користили излазни вишеструки приступ, почните са метрицом као што је ЕБИТДА, која је зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације. Израчунајте ЕБИТДА за, рецимо, пет година, а затим примените мултипликатор. Резултат је терминална вредност. Различите индустрије, као што су производне или продавнице намирница, имају свој стандардни мултипликатор.
За примјер вриједности терминала, претпоставите да желите да одредите продајну цијену за ваше пословање. Ви израчунавате да је ЕБИТДА за пет година 1,2 милиона долара. Мултипликатор у индустрији је четири. То вам даје терминалну вредност од 4,8 милиона долара.
Приступ са вишеструким излазом је добар ако желите да упоредите релативну вредност ваше компаније са другима у индустрији. Није толико ефикасна као стална формула раста за израчунавање стварне вредности пословања.
