Терминална вриједност је дисконтована вриједност свих новчаних токова након завршне године. Ово је година у којој се завршава инвестициони период. Дисконтовани новчани ток је дисконтовање будућих новчаних токова у садашњости. Комерцијалне некретнине обухватају пословне зграде, трговачке центре, фабрике и слободна земљишта. Коначна вриједност је кључна компонента вредновања имовине.
Израчунајте терминалну вриједност претпостављајући да се вриједност имовине повећава константном годишњом стопом до завршне године. Формула коначне вриједности је: ЦВ_ (1 + р) ^ т, гдје је ЦВ тренутна вриједност некретнине, р је дисконтна стопа, а т је завршна година. Можете користити тренутну стопу инфлације за дисконтну стопу. На пример, ако је тренутна вредност 1.000 $, терминална година је 5, а стопа инфлације 2%, терминална вредност је $ 1,104.08: 1,000_ (1 + 0.02) ^ 5. Постоје два проблема са овим приступом: Прво, претпостављате да је тренутна процена вредности комерцијалне непокретне имовине управо исправна, што значи ни превисока ни прениска; и друго, да ће доћи до сталног и сталног раста његове вриједности до завршне године. Мало је вероватно да ће ове претпоставке трајати дуже време. Из ових разлога, често се користи алтернативни приступ.
Израчунајте терминалну вриједност претпостављајући константну стопу раста новчаног тока у трајању, почевши од завршне године. Формула коначне вриједности је: ЦФ / (р - г), гдје је ЦФ новчани ток генериран од имовине у терминалној години, г је стална годишња стопа раста новчаног тока, а р је дисконтна стопа. На пример, ако новчани ток почиње у терминалној години 5 је 100 долара, дисконтна стопа је 8 процената и константна годишња стопа раста новчаног тока је 2 процента, терминална вредност је $ 1,666.67: 100 / (0.08 - 0.02). Имајте на уму да ако претпоставите да је стална годишња стопа раста новчаног тока (г) једнака нули, тада формула коначне вриједности поједностављује ЦФ / р (новчани ток подијељен са дисконтном стопом).
Израчунајте садашњу вриједност терминалне вриједности, која је заправо једнократни будући новчани ток. Садашња формула вриједности је ТВ / (1 + р) ^ т, гдје је ТВ терминална вриједност у години т, а р је дисконтна стопа. На пример, ако је терминална вредност 1.000 УСД у години 10 и дисконтна стопа је 4%, садашња вредност је $ 675.56: 1,000 / (1 + 0.04) ^ 10.
Савети
-
Дисконтна стопа за средства је обично трошак капитала компаније (тј. Његов трошак посуђивања новца).
