На површини, хеџ фонд изгледа као редовна пензија или узајамни фонд. Менаџер ће наћи инвеститоре, добити гомилу новца, уложити тај новац у одређене хартије од вриједности и идеално, зарадити више новца. Међутим, пошто су хедге фондови нерегулисани, они имају велику слободу да улажу у високо ризична средства са високим приносом изван ранга и да дизајнирају начин на који управљају тим средствима. Они такође имају моћ да одреде сопствене накнаде, што значи да може бити уносан скок у каријери за свакога ко је довољно храбар да покрене сопствени хеџ фонд.
Да ли вам је потребна лиценца за покретање хеџ фонда?
Прво прво: регулација. Менаџери хеџ фондова нису регулисани као берзански посредници, тако да вам не треба лиценца серије 7 за трговину у име инвеститора. Лиценца серије 7 је лиценца која овлашћује брокера да тргује на берзама.
Оно што ће вам требати је лиценца серије 65. т То је зато што се рад менаџера хеџ фондова квалификује као давање инвестиционог савета. Већина држава ће тражити од вас да се региструјете као независни инвестициони саветник, положите Правни испит за Јединственог инвестиционог саветника и добијете лиценцу серије 65. т Ако имате више од 30 милиона долара вриједне имовине под вашом контролом, такође ћете морати да се региструјете као саветник за инвестиције на савезном нивоу.
Постоји нека додатна лиценца за разматрање ако планирате да инвестирате у робу или било коју другу врсту будућности. Сада ћете морати да положите испит из серије 3, који води Национална асоцијација за будућност. Намеравате да унајмите добру адвокатску фирму да припремите вашу приватну папирологију, тако да ваш правни тим проверава услове лиценцирања за ваше стање пре него што ставите своје име на врата.
Шта треба да урадите пре него што покренете хеџ фонд?
Далеко, најлакши начин да покренете хедге фонд је да радите у трговини са великим именом коју сви знају, да добијете добре резултате, да зарадите неколико милиона долара у почетном капиталу, а затим се самостално заволите шефов благослов - а можда и део његовог новца уложеног у ваш фонд. У стварности, нису сви пратили овај пут.
Покретање хедге фонда је много другачије од играња на берзи у слободно време. Ако већ нисте, потребно је мало времена да се едукујете како функционише ово ризично и потенцијално уносно поље. Класични хедге фонд се назива "лонг / схорт", што значи куповину акција за које мислите да ће расти и "кратке" оне за које мислите да ће пасти. Ви ћете позајмљивати акције од брокера и продавати их на отвореном тржишту, у нади да ћете их моћи купити назад по нижој цијени, вратити их брокеру и успут поспремити уредну зараду.
Друге стратегије су много софистицираније. Ако планирате да управљате хеџ фондом заснованим на инвестирању заснованом на догађајима, тржиштима у настајању или арбитражи, морате знати о чему говорите како бисте инвеститорима могли објаснити своју вриједност.
Закључак је да морате да научите о индустрији пре него што увучете прсте у воду. Осим књига и интернетских ресурса, ухватите се за свакога кога познајете ко управља хеџ фондом, размишљао је о управљању хеџ фондовима или који су користили фондове за хеџинг. Питајте их, како сте то урадили? С којим проблемима сте се суочили? Ко су ваши пружаоци услуга - ваш адвокат, рачуновођа, брокер? Колико вас је коштало да почнете? Шта сада знате да желите да знате?
Како постати фонд за хеџинг?
Покретање хеџ фонда је компликовано; Морат ћете запослити искусног одвјетника што је прије могуће. Први корак је да укључите у државу у којој радите: опције укључују партнерство са ограниченом одговорношћу, друштво са ограниченом одговорношћу или поверење. Могли бисте пословати као једини власник, али је боље да заштитите вашу личну имовину од било какве одговорности. Када се једном уградите, потребно је да региструјете своју компанију код депозитара за регистрацију инвестиционог саветовања. Такође ћете морати да се региструјете код Комисије за хартије од вредности ако планирате да имате 15 или више инвеститора.
Постоји неколико других правних и инфраструктурних докумената које ће ваш адвокат саставити за вас, као што су ваша приватна документација о пласману, документација о дужној пажњи и ваши уговори са инвеститорима. Добра је идеја да ваш адвокат и ваш ветеринарски ветеринар прегледа вашу платформу и веб страницу, како би били сигурни да су у складу. Сајтови као хедгецо.нет одржавају каталог адвоката и других професионалаца који пружају услуге индустрији хеџ фондова.
Како пронаћи премијера?
Једном давно, све што вам је било потребно да покренете хеџ фонд је било паметно име и терминал у Блоомбергу. Сада ћете бити суочени са много више конкуренције - кључни је проналажење главног брокера који можете приуштити и који подржава стратегију улагања коју намеравате да покренете. То ће бити инвестициона кућа или банка која ће вам позајмити новац, извршити трговину и извршити финансијске услуге у име вашег фонда.
Називи плавих чипова као што су Голдман Сацхс или Банк оф Америца могу вам дати тренутни кредибилитет, али многи главни брокери неће радити са средствима која имају мање од 5 милиона долара вриједне имовине под управљањем. Бутик брокери могу потенцијално пружити много приступачнију и персонализирану услугу и могу бити више мотивисани да задовоље ваше потребе.
Модел увођења брокера може бити користан. ИБ су брокерске фирме које клијенте упознају са великом брокерском кућом за провизију или накнаду. Кућа брендираних кућа чува имовину фонда и управља свим трансакцијама, што је далеко од утицаја на инвеститоре у питањима заштите имовине. Генерално, ИБ обезбеђује пут до рада са већим кућама које се обично не би односиле на вас директно као самостални клијент.
Како сте пронашли инвеститоре за сјемење?
Сада за тежак део: - долазак инвеститора. Осим ако сте веома богати и сами можете да покријете фонд, мораћете да убедите неке ране инвеститоре да дођу на брод да бисте могли да радите своју магију са њиховим новцем. Желите да пецате у најдубљим водама могуће, идеално уз помоћ мреже богатих појединаца које познајете из претходног живота као брокера или финансијског саветника. Ако долазите на посао, познајете ли људе који могу да вас упознају са појединцима високе вредности? Да ли вас ваш адвокат, рачуновођа или порески савјетник могу повезати са потенцијалним инвеститорима?
Схватите да ако нисте добро повезани, проналажење инвеститора ће бити дуготрајан процес. Стопа погодака за непознати фонд је обично врло ниска, јер је толеранција за неуспјех ниска, а постоји ризик да ћете отићи у трбух и изгубити сав новац инвеститора. Постоји и шанса да ће ваше лансирање бити против лансирања од неколико милијарди долара од педигре менаџера који се извлаче из највећих фондова. Инвеститори ће бити далеко угоднији у распоређивању средстава менаџерима који ће имати евиденцију о повратку алфа него у фонд који је релативно непознат.
Добра вест је да, као стартуп, имате много слободног простора да подстакнете инвеститоре да распореде капитал са вама. Подстицајне мере као што су паузе за накнаде или одустајање од процента од највећег учешћа у приходима могу бити довољне да привуку инвеститоре. Требат ће вам одлична стратегија, велики терен за пикове и по могућности неке побједничке студије случаја на врху враћа да сте донели ове ране инвеститоре. Будите спремни да размишљате изван оквира своје маркетиншке стратегије.
Како подешавате своје накнаде?
Хеџ фондови имају репутацију да су изузетно уносни. Традиционално, стандардни аранжман накнада је тзв. "2/20" структура, што значи да менаџер фонда узима 2 посто новца клијента унапријед као накнаду за управљање, а затим узима даљње 20-постотно смањење профита. Накнада за управљање само чини атрактивно лансирање хедге фонда, али ако сте успешни, стимулативни аранжман може да доведе до феноменалне исплате.
Једина замјерка је да се накнаде за стимулацију израчунавају према "високој води". То значи да се сви губици које сте искусили морају одбити од компензацијских добитака прије него што имате право на накнаду за подстицај. Дакле, ако сте изгубили 20 милиона долара у једној години и добили следећих 30 милиона, накнада за подстицај би се израчунала на нето добит од 10 милиона долара.
У новије време, економија индустрије се мења. Ових дана, можда ћете се мучити да преговарате о споразуму "2/20", посебно као нови фонд са ограниченим резултатима. Инвеститори све више гурају накнаде и подстицаје, тако да су "1/20" и нижи процентуални резови сада прилично типични послови.
Колико кошта оснивање хеџ фонда?
Теоретски, можете "подићи" хеџ фонд, који у свету инвестирања хеџ фондова значи имати стартуп у региону од $ 50,000 до $ 150,000. Једини прописани трошкови су оно што вам адвокат и рачуновођа наплаћују за постављање вашег хеџ фонда и трошкове добијања ваших дозвола. Као и код било ког другог посла, добро је сачувати оперативни капитал од најмање две године пре него што покренете хеџ фонд. Ово вам даје финансијски резервоар док нађете свој жлеб. Одатле се ради о повратку инвеститорима онога што сте рекли.
У стварности, препрека за улазак је изузетно висока. Консензус је да ће вам бити потребно најмање 1 милион долара вриједне имовине под управљањем да би светла била укључена - критична маса АУМ од 5 до 20 милиона долара је здравија претпоставка. Можда мислите да то можете учинити јефтиније, али зашто би се акредитовани инвеститор замарао дисконтном продавницом када постоје хиљаде других опција са бољом инфраструктуром?
Колико новца чини менаџер хеџ фондова?
Менаџер хедге фондова у 2017. години био је Мицхаел Платт из Блуецрест Цапитал Манагемента. Он је ове године према Форбесу зарадио 2 милијарде долара, док су још три управитеља фондова остварила више од милијарду долара. Менаџер број 25 на листи Форбесових "Највише зарађених менаџера хедге фондова" у истој је години износио око 200 милиона долара. Тако јасно, можете направити огромне количине новца на овом послу.
На реалнијем крају спектра, СумЗероов извјештај о компензацији за 2017. годину поставља просјечну накнаду за управитеље фондова негдје у регији од 350.000 долара годишње, с неким варијацијама овисно о искуству менаџера и величини хеџ фонда. Ствари постају компликованије када поседујете хедге фонд, јер задржите оно што је остало након што се плате и трошкови плате. Осим тога, можда сте уложили део свог новца у фонд, тако да ћете добити и профит од тих инвестиција. Постоји превише варијабли да би се дошло до дефинитивне фигуре, али потенцијал за профит постоји ако сте спремни да радите за њега.
