На основу њиховог нивоа аверзије према ризику, одређени инвеститори бирају различите опције када је очекивани добитак сличан. Инвеститор је несклон ризику ако преферира мањи одређени ток готовине од сличног очекиваног исплата како би се избјегла неизвјесност. Ризично неутралан инвеститор је индиферентан у погледу инвестиција које нуде исту исплату и различите нивое неизвјесности, док инвеститор има апетит за преузимање ризика ако преферира несигуран исход са сличним исплатама до одређеног исхода.
Ми мјеримо аверзију ризика у смислу апсолутних и релативних термина.
Процијените очекивани профит инвестиције множењем очекиваних исхода са њиховим вјероватноћама. На пример, ако очекујете профит од $ 10,000 или губитак од $ 5,000 са једнаком вероватноћом, очекивана вредност профита биће (10,000 * 0,5) + (- 5,000 * 0,5) $ 2,500.
Утврдите да ли ће одређени инвеститор преферирати одређени износ од 2.500 УСД за горе наведену инвестицију, или ако ће инвеститор умјесто тога преферирати наведену инвестицију.
Ако је инвеститор индиферентан између избора горе наведене инвестиције и шансе да оствари профит или губитак у односу на инвестицију са једнаком очекиваном вриједношћу, али одређени новчани ток, сматра се да је инвеститор неутралан према ризику. У овом случају, каже се да је еквивалент сигурности инвеститора једнак очекиваној вриједности.
Ако је инвеститору потребан већи одређени новчани ток да преферира 2.500 долара у горе наведеном примеру, онда се каже да он воли ризик.
Ако инвеститор прихвати још нижи одређени износ од очекиване вредности од 2.500 долара у горе наведеном примеру, он је рекао да је несклон ризику.Дакле, инвеститор који није склон ризику има извјесност која је нижа од очекиване вриједности инвестиционе алтернативе.
Савети
-
Запамтите да, у општој финансијској теорији, за рационалног инвеститора се каже да је равнодушан између два избора са једнаком очекиваном вредношћу и претпоставља се да је неутралан на ризик. Међутим, у сценаријима процјене ризика, већина појединаца преферира још нижи износ с нижом очекиваном вриједношћу, ако је износ који је сигурно примљен.
Упозорење
Инвеститори показују различита понашања у различитим ситуацијама. Други експеримент је показао да многи инвеститори умањују ризик од губитка, а нису склони ризику, а њихова преференција за одређено плаћање новчаног тока у неизвјесном новчаном току у горе наведеном примјеру потакнута је чињеницом да они не воле губитак у било којем облику.
