Модел вредновања капиталне имовине (ЦАПМ) и теорија арбитражног одређивања цијена (АПТ) су двије методе које се користе за процјену ризика улагања у односу на његове потенцијалне награде.
Фактори
ЦАПМ базира цијену дионица на временској вриједности новца (безризична каматна стопа (рф)) и ризику дионица, или бета (б) и (рм) што је укупни ризик на тржишту дионица. АПТ не сматра тржишне перформансе када се израчунава. Уместо тога, односи се на очекивани повратак на фундаменталне факторе. АПТ је сложенији за израчунавање у односу на ЦАПМ јер је укључено више фактора.
Формуле
ЦАПМ користи формулу: очекивана стопа поврата (р) = рф + б (рм - рф). Формула за АПТ је: очекивани повратак = рф + б1 (фактор 1) + б2 (фактор 2) + б3 (фактор 3). АПТ користи бета (б) за сваки одређени фактор у погледу осјетљивости цијене дионица.
Резултати
ЦАПМ се користи да помогне инвеститорима да израчунају очекивани принос на одређена улагања. АПТ израчунава исту ствар, осим што се ослања на више фактора укључујући макро факторе и факторе специфичне за компанију. То укључује ствари као што су каматне стопе, економски раст и потрошачка потрошња.
