Модел за одређивање цена капиталне имовине (ЦАПМ) је метода за одређивање цена ризичне имовине, као што су акције којима се тргује на јавном тржишту.Формула решава очекивани поврат инвестиције коришћењем података о прошлом учинку средства и његовом ризику у односу на тржиште. Алфа је мјерење које се користи за одређивање колико добро средство или портфељ изведен у односу на очекивани поврат на инвестицију са даном количином ризика. На ефикасним тржиштима се претпоставља да је алфа једнака нули, али ако имовина надмашује или не остварује свој очекивани принос у односу на ризик, може добити позитивну или негативну алфу.
Поставите ЦАПМ једнаџбу користећи податке релевантне за одређену имовину; за залихе велики део ових података се може наћи на мрежи преко услуга као што је Гоогле Финанце. Формула за ЦАПМ: Еи = Рф + Би (Ем - Рф) Гдје је Еи = очекивани поврат на инвестицију, Рф = поврат на безризичну имовину као што су амерички трезорски записи, Би = бета инвестиције, или волатилност инвестиције у односу на укупно тржиште, и Ем = очекивани тржишни принос.
Ријешите за Еи множењем бета и разлике између очекиваног тржишног приноса и безризичног поврата имовине, затим додајте тај број са безризичним повратом имовине да бисте добили очекивани принос имовине.
Узмите вредност за очекивани принос имовине који се налази у другом кораку и стварни уочени поврат тог средства и решите за алфа користећи формулу: алфа = поврат инвестиције - очекивани поврат инвестиције. Алфа већа од нуле значи да је инвестиција надмашила очекивани принос.
Савети
-
Ако већ имате очекивани принос средства, можете прескочити кораке један и два и само решити за алфа проналажење разлике између стварног поврата и очекиваног приноса.
