Власници обвезница и дионичари представљају двије фракције капиталне структуре компаније с нешто супротним интересима. Имаоци обвезница су повјериоци компаније и примили су прву накнаду над имовином компаније у корпоративној ликвидацији. Акционари добијају последњу накнаду у ликвидацији корпорације, често не добијајући ништа за своје акције. Међутим, акционар има неограничену предност на својој инвестицији. Ако се испостави да је ризичан пројекат профитабилан, само дионичари имају користи. Међутим, власници обвезница желе да избегну ризик. Успостављање дуговних обавеза је један од начина да се смање агенцијски сукоби између власника обвезница и дионичара који оба дијеле финансијски ризик.
Ставке које су вам потребне
-
Дугови
-
Фонд за исплату дугова
Одржати састанак одбора са представницима власника обвезница и дионичара. Одлучите које дужничке дугове створити и гласати. У принципу, обавезе треба да спрече предузеће да преузме превише дугова, чиме се смањује финансијски ризик за фирму, што погодује власницима обвезница и акционарима.
Институционални дугови. Најосновнији уговор о дугу штити садашње власнике обвезница. Такође штити акционаре, јер већа плаћања камата значе мањи нето приход који је доступан акционарима. На примјер, типичан споразум може захтијевати од компаније да одржава однос специфичног дуга према капиталу, омјер дуга према имовини или омјер каматне покривености (добит прије камата и пореза, или ЕБИТ, подијељен са трошком камата).
Створити фонд за потонуће који омогућава компанији да смањи ниво дуга према договору између власника обвезница и акционара на одређени распоред. Фонд потонућа је новац који је издвојен за повлачење задужености компаније. На пример, компанија може купити део својих отворених обвезница на отвореном тржишту.
Савети
-
Друга опција је да се власницима обвезница омогући да учествују у богатству компаније, посебно ако је компанија изузетно профитабилна. Компаније са јаким изгледима за раст имају тенденцију да фаворизују издавање дуга преко издавања нових акција како би се избегло разводњавање акционарског капитала. Компанија може понудити конвертибилне обвезнице које омогућавају власницима обвезница да претворе свој дуг у камату предузећа. На овај начин, конвертибилна обвезница служи за усклађивање интереса власника обвезница и дионичара.
