Када је новац тесан, каматне стопе на комерцијалне кредите, хипотеке, кредитне картице итд. Ова повећања су осмишљена од стране централне банке, као што су Федералне резерве у Сједињеним Америчким Државама или Енглеске банке у Великој Британији, како би се зауставила инфлација.
Инфлација се шири кад год превише новца лови премало робе. Све постаје скупље од стварне вриједности или куповне моћи долара или еура или јена. Непровјерено, појављује се хиперинфлација и папирна валута може постати практично безвриједна. Да би се то спречило, централне банке "повлаче конопац" тако што смањују количину новца у оптицају, и сви затежу појасеве.
Хистори
Стољећима је количина злата или сребра коју је народ држао да би подржао своју валуту одредио своју вриједност. Количина новца у оптицају дословно је зависила од тога колико се тих рудара племенитих метала излучује сваке године. Како је становништво расло, постајале су „чвршће“ валуте потпомогнуте племенитим металима. Данашњи папирни новац је познат као фиат валута: његова вриједност се одређује и гарантира од стране централне банке. Независни ентитет, централна банка одређује количину новца у оптицају у било ком тренутку.
Значај
Без широко прихваћене валуте, сви бисмо морали размијенити оно што нам је потребно. Дајем ти пар ципела; дај ми 10 фунти брашна. Комплексне индустријализоване економије би се брзо распале под таквим примитивним системом. Зато се централне банке боје хипер-инфлације, која уништава вриједност папирне валуте. И зашто ће толерисати растућу незапосленост и нижу производњу како би инфлацију обуставили у коријену. На срећу, ове контра-мере генерално успевају; инфлација се успорава када се залихе новца стисну, што централним банкама омогућава да снижавају каматне стопе. „Лака“ монетарна политика замењује „чврсту“, а економија се опоравља.
Фунцтион
Централна банка успоставља строгу монетарну политику на неколико начина. Његова опција првог избора је да прода државне обвезнице банкама. Банка за ове хартије од вриједности плаћа новцем који би иначе посуђивао пословним субјектима и потрошачима. Када се ове операције на отвореном тржишту покажу недовољнима, централна банка може повећати каматну стопу коју плаћа за преконоћне кредите које даје банкама, што пооштрава способност банака да издају кредите својим клијентима. Ако све остало пропадне, централна банка може повећати обавезну резерву, што присиљава банке да држе више новца у својим трезорима, а не да их одобравају, и на тај начин убацују у укупну економију.
Еффецтс
Чврсти новац - посебно ако резултира дефлацијом, или опћим смањењем цијена - повећава вриједност новца који је већ у оптицају. Купци добијају више за свој новац. Зајмодавци имају користи јер је вриједност кредита већа када се исплати онда када је позајмљена. Али има мање новца за куповину робе; економска производња успорава; незапосленост се пење и они који још раде добијају ниже плате. Недостаци дохотка отежавају сервисирање постојећег дуга и практично је немогуће добити додатне зајмове.
Разматрања
Економије су огромне, незграпне, несигурне ствари. Монетарна политика, у најбољем случају, је тупи инструмент, чврста политика, посебно с обзиром на тешкоће које има на многе. То је "лоша" опција у том смислу. Али посљедице превише лаког новца могу бити далеко горе. Централне банке непрекидно ходају уже између бума и пропасти, постепено прилагођавајући каматне стопе горе или доле. Међутим, шпекулативни мјехурићи имовине се распрсну, а брзорастуће економије се ипак прегријавају. Тада централни банкари дјелују снажније, настојећи пронаћи равнотежу између новца који је превише 'лаган' и новца који је превише 'чврсто'.
