И док су и зајмови и обвезнице неки облик задуживања, њихове карактеристике и права власника су различити. Поред тога, величина предузећа и релативна кредитна способност могу утицати на то који би облик дуга могао бити кориснији или што је могуће. Даље разматрање је предложена употреба прихода. Генерално, термински кредити су често "везани" за одређену имовину или сврху, док приходи од обвезница могу бити мање ограничавајући.
Терм Лоан Вс. Бонд Аттрибутес
Термински зајмови по њиховом дизајну често захтијевају редовно плаћање или амортизацију главнице и камате, често мјесечно или квартално. Ве} ина зајмова се обезбје | ује средствима која се лако вреднују. Осигурање може бити опрема, некретнине или возни парк. У многим случајевима, амортизација је изграђена тако да се дуг брже смањује од амортизације / смањења вриједности колатерала кредита. Насупрот томе, обвезнице су дуг, који у многим случајевима нема никакав специфичан зајам над имовином. У ствари, власници обвезница морају стајати иза осигураних кредитора у случају ликвидације. Многе обвезнице се плаћају квартално или полугодишње. Налогодавац не може бити доспио до доспијећа, или док не стигне планирано дјелимично откуп обвезнице.
Зајмопримац: почетна разматрања
Потенцијални зајмопримац у већини случајева мора бити већи - имати већи приход, потребу за задуживањем или опсег пројекта - да би заслужио кориштење обвезница у односу на кредит. Већина обвезница се издаје са неком врстом продаје, што значи да власништво над дугом може да се промени из једног власника у други преко неке врсте тржишта. Сваки легитимни власник постаје повјерилац издаватеља. Трошкови аранжирања и извршења емисије обвезница могу бити много више од једноставне документације о зајму, тако да скала потреба зајмопримца и кредитна способност морају бити веће. жељени рок кредита. Трошкови могу бити повезани у виду накнада за процјену или документацију како би се зајмодавцу омогућило да оцијени предложено заложно право.
Време и документација
Питања везана за временски распоред и документацију која се односе на продужење кредитног рока у односу на издавање обвезнице могу бити прилично различита. Чак иу великим износима, кредити су релативно брзо документовани и финансирани. Зајмодавац ће процијенити колатерал, преиспитати / одобрити зајам и документирати кредит с напоменом, заложним листићима и закључним приходима који су прослијеђени дужнику. Насупрот томе, издавање обвезница захтијева дуе дилигенце, тржишне процјене, тржишне презентације и јавну или приватну продају емисије обвезница. Овај опсег активности би лако могао да захтева двоструко више времена него што је утрошено на документовање и финансирање трајног кредита.
Резиме: Одлука
Предузеће које има могућност да се задужује или на основу кредита на одређено вријеме или на основу издавања обвезница може морати узети у обзир употребу, сврху и потребу за траженим средствима. Што се тиче коришћења, амортизациона природа дугорочног дуга врши притисак на менаџмент да одмах потроши средства, или не позајми док планови не буду веома детаљни. Дионице обвезница можда не носе ту стигму. Сврха планираних издатака може фаворизовати коришћење обвезница ако финансирана активност или пројекат има вишестепено извршење, или ако је колатерал недоступан. На крају, уочена непосредност потребе може фаворизовати дугорочни дуг ако се захтева хитна акција од стране зајмопримца, као што је правовремено одређивање цене потребне опреме или расположивих средстава.
