Проблеми рачуноводства
Конвенционална мудрост је да су "иновативне" рачуноводствене праксе и њихове последице покренуле плиму која је енергетски гигант довела до пада. Енрон се срушио не толико зато што је постао превелик, већ зато што се сматрало да је много већи него што је заиста био. Децентрализацијом својих операција у бројне подружнице и корпорације, Енрон је био у стању да сакрије огромне деривативне губитке који би зауставили његов раст много брже ако се схвате. Од корпорација којима се тргује на јавном тржишту се захтева да своје финансијске извештаје учине јавним, али Енронове финансије биле су непробојни лабиринт пажљиво израђених имагинарних трансакција између себе и његових подружница које су прикривале његово право финансијско стање. Другим ријечима, губици су одузети књизи од овисних друштава, док је имовина исказана.
Фаллоут Фром Фрауд
Узевши реч, овај ружичасти сценарио учинио је компанију драгом Валл Стреетом, и био је у стању да се бескрајно задужује и прошири на е-трговину и друге сумњиве подухвате. Њихова залиха је буквално порасла, због чега су компензације за запослене и пензије у облику акција на берзи изгледале веома привлачне. Међутим, оно што су већ сматране рачуноводственим праксама на рубу прихватљивих стандарда на крају су откривене као потпуно лажне. Срамота је одвела толико посла и створила такву одговорност за рачуноводствену компанију Артхур Андерсон да је она сама била присиљена да оде из посла. Међутим, до тог тренутка откривена је права вредност компаније и цена акција је пала, остављајући запослене безвредним опцијама и пензијским пакетима. Наравно, руководиоци који су разумели стварну слику продали су своје акције пре него што су пропали и одлутали са милијардама.
Манагемент Цултуре
Наравно, фијаско Енрона се није догодио случајно. То је олакшала корпоративна култура која је подстицала похлепу и превару, као што су показали трговци енергијом који су изнудили потрошаче енергије из Калифорније. Уместо да се фокусира на стварање стварне вредности, једини циљ менаџмента био је да одржи изглед вредности, а тиме и растућу цену акција. То је погоршало жестоко конкурентна корпоративна култура која је награђивала резултате по сваку цијену. Неке дивизије Енрона су годишње замењивале чак 15% радне снаге, остављајући запослене да се боре за било какву предност коју могу пронаћи како би оправдале своје даље запослење.
Преференцијални третман
Док је унутрашњи интегритет компаније и даље био изазван, фасада је била супротна. Компанија је користила политичке везе у администрацији Клинтона и Буша, као и на Вол Стриту, за преференцијални третман и легитимитет који јој је омогућио да изврши своје преваре. У овом контексту, рачуноводствене праксе које се опћенито сматрају узроком колапса Енрона могу се сматрати само симптомом веће културе менаџмента која је илустрирала тамну страну америчког капитализма.
