Компаније обично користе методе нето садашње вриједности и интерне стопе поврата како би боље разумјеле изведивост пројеката. Свака техника има различите претпоставке, укључујући претпоставку о стопи реинвестирања. НПВ нема претпоставку о стопи реинвестирања, док ИРР ради. За ИРР, претпоставка о стопи реинвестирања може промијенити исход ИРР-а.
Нето садашња вредност
НПВ је један од алата које компаније користе за потребе капиталног буџетирања. Компаније израчунавају НПВ утврђивањем очекиваних прилива и одлива готовог новца за пројекат и затим дисконтовање свих тих новчаних токова уз дисконтну стопу. Предност НПВ у односу на ИРР је у томе што има више инпута и већу флексибилност; међутим, потребно је више рада и процјена за обављање анализе. Дисконтна стопа има одређен број инпута, укључујући трошкове капитала и ризик пројекта. Дисконтна стопа директно корелира са ризиком пројекта. Ако је НПВ пројекта негативан, то значи да ће пројект смањити вриједност. Ако је позитивно, то значи да ће пројекат помоћи компанији да створи вредност.
Интерна стопа поврата
Компаније користе ИРР за израчунавање изводљивости пројекта проналажењем стопе повраћаја које пројект мора зарадити да би се равномјерно смањио. Ако је ИРР виши од тражене стопе поврата, то значи да ће пројекат створити вриједност. ИРР нижа од тражене стопе приноса смањује вриједност. ИРР нема дисконтну стопу или претпоставке ризика.
Претпоставка о стопи реинвестирања
Два алата имају различите претпоставке о стопи реинвестирања. НПВ нема претпоставку о стопи реинвестирања; стога стопа реинвестирања неће промијенити исход пројекта. ИРР има претпоставку о стопи реинвестирања која претпоставља да ће компанија реинвестирати приливе готовине по стопи поврата ИРР-а за животни вијек пројекта. Ако је ова стопа реинвестирања превисока да би била изводљива, тада ће ИРР пројекта пасти. Ако је стопа реинвестирања виша од стопе приноса ИРР-а, онда је ИРР пројекта изводљива.
Разматрања
НПВ је кориснија техника, али и компликованија са више инпута и претпоставки. Такође је бољи алат за упоређивање различитих пројеката у различитим временским хоризонтима. ИРР техника је бржа за компанију да израчуна. Компанија такође може прилагодити ИРР за ризик на два различита начина: компанија може ризик прилагодити новчаним токовима и може прилагодити ИРР након израчунавања премије за ризик.
