Операције на отвореном тржишту су куповина и продаја државних вриједносних папира као средство за проширење или смањивање новчане масе банкарског система. Ове хартије се купују и продају на отвореном тржишту као средство за убацивање додатног новца у банкарски систем земље ради подстицања економског раста. Они се такође користе за продају хартија од вредности и одузимање новца из националне новчане масе како би се изазвало економско смањење.
Савети
-
Ставите врло једноставно; операције на отвореном тржишту су дефинисане као куповина и продаја хартија од вриједности на отвореном тржишту од стране националне централне банке. Ово је кључни алат који Федерални резерви користе за проведбу монетарне политике.
Дефинисање операција отвореног тржишта
Банка централних резерви, која се звала и Централна банка, или Фед спроводи операције на отвореном тржишту (ОМО), које укључују куповину и продају хартија од вредности на отвореном тржишту као средство за спровођење експанзивне или контракционисане монетарне политике. Федералне резерве ову куповну и продајну активност користе као један од три кључна алата за утицање или промјену каматних стопа.
Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) наводи одређене краткорочне циљеве које Централна банка треба да спроведе путем свог ОМО-а. Банка Федералних резерви у Нев Иорку има трговину која се брине о стварним трансакцијама куповине и продаје на отвореном тржишту.
Ове трансакције укључују ограничен скуп хартија од вриједности, углавном трезорских записа, обвезница и обвезница, а сваке године, Федерал Ресерве Банк оф Нев Иорк објављује годишњи извјештај који садржи детаље о трансакцијама укљученим у његову активност ОМО-а за ту годину.
Фед спроводи различите врсте ОМО-а, користећи неке трансакције за рјешавање пролазних питања на тржишту, и друге трансакције за проведбу сталних промјена. Детаље о сталним и привременим ОМО-овима у Федералној банци Њујорка можете пронаћи на његовој веб страници.
Савезни комитет за отворено тржиште
Федерални комитет за отворено тржиште или ФОМЦ је орган који одлучује о циљевима операција на отвореном тржишту у кратком року. ФОМЦ такође служи као тијело за израду монетарне политике Федералних резерви.
Састаје се осам пута годишње, или сваких шест недеља. Непланирани састанци за разматрање нових финансијских или економских кретања могу се такође одвијати по потреби. После сваког редовног састанка, ФОМЦ издаје изјаву о политици која описује одлуке донете у вези са економијом и сваку нову политику коју је одредио одбор, а председавајући ФОМЦ-а информише штампу о овим ажурирањима четири пута годишње.
На конференцији за новинаре обично се нуде додатне информације и детаљи у вези са најновијим политикама ФОМЦ-а, као и ажуриран преглед тренутних пројекција за економију.
Главни циљ ФОМЦ-а и ОМО-а које он тражи је да изврши два важна задатка макроекономске политике. Ова два задатка се састоје од постизања максималног запошљавања за нацију и одржавања стабилних нивоа цијена за потрошаче.
ФОМЦ тежи да постигне ове резултате тако што ће одредити активности ОМО-а које ће утицати на краткорочне каматне стопе, на основу одговора који сматра прикладним за адресирање садашњег погледа на стање економије, укључујући и било какве промјене у њеним економским изгледима.
Од бурних тржишних услова из 2008. године, ФОМЦ је такође почео да се бави дугорочним каматним стопама тако што је издао налог ФЕД-у да купи велике количине хартија од вредности и хартија од вредности које гарантују федералне агенције, као начин за смањење каматних стопа у дугорочније и пружити већу подршку напорима за опоравак у економији.
Механика операција отвореног тржишта
Које су операције ФЕД-а на отвореном тржишту? Како они раде? Фед, или Централна банка, купује и продаје дужничке инструменте које издаје влада. Они су познати као благајне, записи и обвезнице. Циљ је да се утиче на понуду новца тако што ће се више новца уложити у економију или извући новац из привреде да би се смањила понуда.
Жељени исход је да се утиче на каматне стопе и да их се премјести или више или ниже, у зависности од онога што је потребно у тренутној економској средини. Када Фед одлучи да купи вриједносне папире, он улаже новац у економију што резултира експанзијом јер банке сада имају више новца за кредитирање, помажући потрошачима да троше више.
Када Фед прода државни дуг, банке и инвеститори одустају од свог новца у замјену за те хартије од вриједности, што уклања новац из економије и представља примјер контракциониране монетарне политике.
Када Фед купи хартије од вредности, исплати их да користе свој новац из свог рачуна. Ово је значајно зато што је ФЕД једино тело које има овлашћење да доноси новац уи из егзистенције. Овај ентитет ствара новац, иако је то обично у дигиталном облику, а не у стварним рачунима и кованицама.
Продавци узимају новац ФЕД-а и стављају га на своје приватне банковне рачуне. Тада банке користе тај новац да повећају рачуне својих резерви, што им даје могућност да понуде више кредита својим клијентима. То повећава понуду новца, а каматне стопе падају, барем краткорочно.
С друге стране, када Фед жели да смањи количину новца у оптицају, она ради обрнуто. Фед продаје државне вриједносне папире са свог рачуна, а купци користе новац са својих приватних банковних рачуна за куповину тих вриједносних папира.
Приватне банке бришу чекове и шаљу средства ФЕД-у. Приватне банке сада имају мање новца на својим рачунима за депозите клијената и мање новца у својим рачунима Федералних резерви. То смањује способност приватних банака да нуде кредите, а мање кредита значи мање новца у привреди, што резултира вишим каматним стопама, барем краткорочно.
Преглед монетарне политике
Монетарна политика се односи на механизам који Фед користи да утиче на то колико новца и кредита има у националној економији. Промјене у доступности кредита и новца доводе до промјена у каматним стопама.
Каматне стопе, познате и као трошкови кредита, подстичу штедњу и инвестирање када су високе. Међутим, када је интерес висок, то обесхрабрује потрошњу.
С друге стране, ниске каматне стопе обесхрабрују штедњу и инвестирање, а истовремено охрабрују потрошњу. На примјер, потрошачи ће уживати у јефтинијим кредитима и јефтинијим кредитима. Када се количина доступног новца и кредита повећа пребрзо, опћи нивои цијена такођер се повећавају што доводи до инфлације. Фед користи монетарну политику да ублажи каматне стопе, спречавајући их да буду превисоке или прениске.
Осим ОМО-а, Фед користи и два друга алата за регулисање каматних стопа у економији. Ови инструменти су обавезне резерве банака и дисконтна стопа. Обавезна резерва банака представља износ који је одређен као одређени проценат депозита клијената, које приватне банке морају задржати као облик осигурања, било у својим трезорима или на депозиту код Фед-а. Додатно, Фед кредитира банке краткорочно средства и терети их за то. Ова каматна стопа је позната као дисконтна стопа.
Експанзиона монетарна политика
Експанзивна монетарна политика је политика коју је Фед спровео да повећа понуду новца у привреди.
Када се понуда новца повећа, то ствара већу потрошњу која подстиче економију. Фед задржава ниске каматне стопе, што подстиче предузећа и појединце да позајмљују више новца за разне економске пројекте.
Фед може смањити каматну стопу која се плаћа на обвезнице трезора кроз процес познат као квантитативно попуштање. То чини фондове јефтинијим за банке, које онда могу потрошити више новца потрошачима. Експанзивна монетарна политика носи ризик инфлације ако Фед убрзано повећава понуду новца, што доводи до виших цијена роба и услуга за потрошаче.
Уговорна монетарна политика
Контракциона монетарна политика је супротност експанзивној политици. ФЕД спроводи ове врсте акција када се економски раст одвија брзином која се креће пребрзо, узрокујући инфлацију. Контракцијска монетарна политика може се користити за одређену контролу и успоравање економије како би се повећала стабилност цијена.
На пример, у јакој економији када је стопа незапослености сувише ниска, а компаније не могу наћи раднике, то ствара оно што економисти називају инфлаторним јазом. Типични алати који се користе за смањење јаза укључују ОМО-е, смањење владине потрошње у другим областима и повећање пореза.
Када влада смањи своју потрошњу, она смањује своју потражњу за робом и услугама, што смањује укупну криву потражње у земљи. Повећање пореза смањује потражњу и успорава економију јер ће потрошачима бити остављено мање новца за трошење и улагање, што такође смањује укупну, агрегатну потражњу земље. Ова смањења потражње доводе до смањења економије.
Тхе Дисцоунт Рате
Дисконтна стопа се дефинира као каматна стопа коју поједине банке плаћају како би посудиле новац од ФЕД-а. Дисконтна стопа се ажурира сваких 14 дана. Фед може да контролише снабдевање расположивим новцем променом дисконтне стопе, што утиче на инфлацију и на укупне каматне стопе.
Повећање дисконтне стопе значи да банке морају платити више за позајмљивање новца од Фед-а. На пример, ако резерве банке падну испод потребног нивоа ФЕД-а, он мора да позајми новац да покрије недостатак. Међутим, овај процес није оптималан и банке преферирају да позајмљују новац једни од других за краткорочне потребе.
Банке федералних резерви у различитим регионима нације утврђују дисконтне стопе. Постоје три различите дисконтне стопе; примарне кредитне, секундарне и сезонске кредитне стопе, при чему свака има различиту каматну стопу.
Примарна стопа се примјењује на краткорочне кредите, обично узете само преко ноћи, банкама у опћенито добром финансијском стању. Банке које не могу остварити право на примарни кредит по примарној дисконтној стопи могу се пријавити за секундарни кредит како би задужиле новац за било какве краткорочне потребе, или за помоћ у случају било каквог озбиљног финансијског проблема. Банке регионалних федералних резерви нуде сезонске кредите малим банкама које сваке године доживљавају флуктуације финансирања, као што су банкарске институције смјештене у сезонским насељима или пољопривредним заједницама.
Дисконтна стопа на примарни кредит обично је нешто изнад краткорочне тржишне каматне стопе, а секундарна стопа је виша од примарне кредитне стопе. Сезонска дисконтна стопа се одређује узимањем просека одређених тржишних стопа. Све регионалне банке резерви углавном одржавају исте дисконтне стопе за сваки од три програма.
Захтјеви банковних резерви
Банкарске институције морају имати одређену количину новца у резерви како би се заштитиле од одговорности својих депозита. Другим речима, банка мора имати довољно готовине да покрије одређени износ повлачења клијената, постављен као проценат од укупног износа средстава које има на депозит. Када банке имају ту заштиту, Фед им дозвољава да дају зајмове клијентима на основу постотка готовине коју имају.
Фед користи банкарске резерве као инструмент монетарне политике, уз дисконтну стопу и операције на отвореном тржишту. На пример, када Фед смањује обавезне резерве за банке, то ослобађа новац и доприноси експанзивној монетарној политици. Насупрот томе, када Фед повећа обавезну резерву, ова акција смањује ликвидност, или расположиву готовину, и хлади брзу економију. То је контракцијска монетарна политика.
Одбор гувернера Федералних резерви је једини ентитет који има овласти да мијења обавезне резерве банака. Банке морају задржати своје резерве у готовини унутар свог трезора, или депоновати у својој регионалној банци Федералних резерви. Ако банка има вишак новца у резерви, она ће добити исплату камате на та средства од ФЕД-а.
