Геаринг се бави капиталном структуром бизниса. Конкретно, он мјери степен до којег је дуг компаније, или новац који је потребно вратити од стране бизниса, уравнотежен са капиталом који су допринијели дионичари. Што је већи степен преноса, то су већи ризици за пословање. То је зато што је већи део њених прихода везан за отплату дуга и камата.
Савети
-
Најобухватнији коефицијент задужености је однос дуга према капиталу. Ово подразумева све облике дуга и дели је на акционарски капитал.
Шта је однос брзине?
Однос преноса није један метрички већ много. Најпознатији примери укључују однос власничког капитала (капитал / актива), временски омјер зарађених камата (добит прије камата и пореза / укупне камате), омјер дуга према капиталу (укупни дуг / укупни капитал) и омјер дуга (укупни дуг / укупна актива). Оно што ови омјери имају заједничко је да сви мјере, у некој форми или другој врсти, ступањ до којег се активности фирме финанцирају финанцирањем дугом или власничким капиталом.
Како израчунати омјер пријеноса
Најсвеобухватнији однос је формула задуживања према капиталу, јер она узима све облике дуга - краткорочне, дугорочне и прекорачења - и дели је са акционарским капиталом. Формула је:
(Дугорочни дуг + краткорочни дуг + прекорачење по банци) / дионички капитал
На пример, претпоставимо да Адипосе Индустриес, нова компанија, има 1 милион долара дуга и 600.000 долара акционарског капитала. Коефицијент задужености према капиталу износи око 166 процената ($ 1,000,000 / $ 600,000). У петој години, Адипосе одлучује да одржи иницијалну јавну понуду која подиже њену основицу на 2 милиона долара. Ова компанија сада има 50-постотни омјер задужености под претпоставком да терет дуга остаје исти.
Вхат Ит Алл Меанс
За компанију са високим коефицијентом задужености од 50 или више одсто сматра се да је високо задужена, што значи да има много дуга према услугама. То не значи да се пословање лоше одвија - то само значи да компанија има ризичнију структуру капитала од бизниса са нижим степеном преноса. Ова компанија може бити подложна растућим каматним стопама и економским падовима, јер се дугови и камате, за разлику од власничког капитала, морају увијек плаћати. Међутим, сваки посао је другачији. Зрели бизнис који ствара стабилне и робусне новчане токове може бити у стању да се носи са много вишим степеном ангажовања него што је то случај у раним фазама пословања, гдје су новчани токови непредвидиви. Нешто између 25 и 50 процената сматрало би се разумним степеном задужености добро утемељеног бизниса који је сретан да финансира неке од својих активности дугом.
Како банке израчунавају омјер пријеноса
Зајмодавци су забринути због високог коефицијента задуживања будући да њихов кредит ставља у ризик неиспуњавања обавеза. Банке ће вјероватно разматрати други омјер задужености, формулу омјера каматног покрића (добит прије камата и пореза / каматних трошкова) како би одредили колико лако подузеће може платити камате на неподмирени дуг. Што је нижи коефицијент покрића камата, то је посао више оптерећен трошком дуга, а мања је вјероватноћа да ће осигурати кредит. Један очигледан начин да се смањи коефицијент задужености компаније је да се продају акције у компанији и искористе прикупљени новац за исплату дуга. Неки зајмодавци ће такође конвертовати своје зајмове замјењујући дио дуга за дионице у компанији.
