Када предузеће размишља о предузимању великог пројекта, као што је изградња нове зграде или набавка велике количине скупе опреме, она ће прикупити финансијске информације како би тестирала да ли ће пројект у коначници донијети више новца него што то кошта. Добро испланиран и извршен капитални буџет за обрачун инфлације је алат који помаже компанијама да донесу такву одлуку.
Капитално буџетирање
Припрема капиталног буџета даје пословним корисницима процјену потенцијалних стопа поврата од инвестиција у дугорочну имовину. Извршавање финансијске анализе пружа оправдање за пословни пројекат или аквизицију са високим захтевима за улагање у долар. Ако би компанија могла да стекне већу апрецијацију свог капитала улагањем у акције или друге финансијске инструменте, а не да преузме капитални пројекат, вероватно би одлучила да то учини.
Реални трошкови капитала
Инфлација значајно утиче на капитално буџетирање. Она чини дио тржишне стопе приноса, а капитални буџети откривају стварне трошкове пројекта када се користи стварна стопа поврата, а не тржишна стопа. Израчунавање реалне стопе приноса почиње са тржишном стопом приноса, затим одузимањем инфлације. То се понекад наводи као његова инверзна, стварна цена капитала.
Утицај инфлације
Инфлација утиче на анализе капиталног буџета будући да тржишна цијена капитала није у потпуности репрезентативна за стварне трошкове позајмљивања средстава. Међутим, анализа на начин који компензира инфлацију уклања њен утицај на резултате капиталног буџета.
Утицај инфлације може се уклонити из анализе капиталног буџета израчунавањем реалне стопе приноса и његовом употребом у израчунавању новчаног тока капиталног буџета. При формулисању сценарија капиталног буџета са стварном стопом приноса, одговор је прилагођен инфлацији. Насупрот томе, ако се стопа приноса не прилагоди, токови готовине могу се прилагодити да би инфлација одговарала инфлацији која је „уграђена“ у тржишну стопу приноса. У оба сценарија, важно је осигурати да новчани токови и стопа поврата буду на истој основи, било са или без инфлације.
Инфлаторна питања
Инфлација може бити посебно тежак проблем за предузећа у земљама у развоју, јер у неким земљама она може прећи 100 посто годишње. Како се стопа инфлације повећава, инвеститори захтијевају већу реалну стопу поврата како би компензирали, што многе пројекте чини скупим.
Инфлација утиче на исход капиталног буџетирања на друге начине осим стопе приноса. Генерално, инфлација повећава трошкове за робу и услуге, укључујући грађевинске материјале, опрему и рад. Ови повећани трошкови могу да доведу до тога да одређени пројекти не буду изводљиви на основу резултата анализе капиталног буџета.
