Земље широм свијета користе монетарну политику како би осигурале одржив економски раст, као и низак ниво инфлације и незапослености за своје грађане и пословне субјекте. Централне банке утичу на монетарну политику кроз контролу националне понуде новца и доступности кредита.Различити фактори, и политички и економски, помажу у одређивању националне монетарне политике.
Оквир монетарне политике
Оквир монетарне политике укључује институције, мандате и циљеве који обликују монетарну политику. Централне банке, као што су Федералне резерве у САД, Банка Јапана и Банка Канаде, су институције које надгледају монетарну политику за своје земље. Мандати се састоје од закона и директива које стварају централну банку и дефинишу њену мисију. Типично, мандати су широке природе. Мандат Федералних резерви од стране Конгреса, на примјер, укључује одржавање стабилног система цијена. Циљеви укључују мјерљиве циљеве за инфлацију и раст понуде новца. На пример, централна банка може поставити циљ инфлације од не више од 2% годишње.
Независност Централне банке
Независност централне банке од других елемената владе помаже да се осигура монетарна политика која се заснива на економским, а не политичким разлозима. Федералне резерве, на пример, имају висок степен независности од председника и Конгреса. Гувернери ФЕД-а су председнички кандидати, али служе седмогодишњи мандати, што ограничава могућност председника да оптерети одбор политичким савезницима. Фед је такодје независан од фискалне контроле Конгреса. Централна банка која нема независност могла би бити рањива, на примјер, на притисак да манипулира новчаном понудом на начин који фаворизира владу у вријеме избора.
Економски услови
Садашње стање у економији утиче на одлуке централне банке о монетарној политици. Банка централних банака у Сан Франциску извештава да креатори политике ФЕД-а прегледавају најновије податке о важним мерилима као што су незапосленост, бруто домаћи производ и продуктивност, али упозорава да чак и најновије информације одражавају само недавну прошлост.
Економски изгледи
Услови монетарне политике не одражавају само одговор на најновије показатеље учинка привреде, већ и пресуду централне банке о томе гдје се економија креће. Фондација Сан Францисца извештава да креатори политике Федералних резерви покушавају да идентификују најрелевантнија економска кретања, укључивши их у модел који им помаже да процене будуће услове. То значи да процјене тренутних услова, као и пројекције о будућности економије, помажу у одређивању политичких акција. Ако централна банка вјерује да је економија у опасности од прегријавања, што би могло потакнути инфлацију, она може одговорити контракционим акцијама које пооштравају кредит и смањују понуду новца. Ако економски раст изгледа тромо, централна банка може снизити каматне стопе и повећати понуду новца како би осигурала стабилно снабдијевање финансијског система, охрабрујући већу кредитну и инвестицијску активност.
