Пондерисана просјечна цијена капитала (ВАЦЦ) је израчунавање трошка капитала компаније, или минимум који компанија мора зарадити да би задовољила све дугове и подржала сву имовину. Обрачун укључује омјере дуга и капитала друштва, као и све дугорочне дугове. Компаније обично врше интерни обрачун ВАЦЦ-а да би проценили укупно здравље компаније. Што је већа и сложенија компанија, то је теже одредити ВАЦЦ. Нажалост, само неке информације потребне за израчун ВАЦЦ-а могу се наћи на билансу стања.
Прикупљање улаза и информација
Када разматрате како да израчунате ВАЦЦ из финансијских извештаја, морате почети прикупљањем потребних информација из биланса стања. Проналажење информација је најтежи корак. Напишите пуну ВАЦЦ једнаџбу и листајте варијабле одвојено. Добра је идеја направити листу свих ваших варијабли прије преписивања једнаџбе.
Формула
ВАЦЦ формула је следећа:
ВАЦЦ = (Е / В) * Ре + (Д / В) * Рд * (1-Тц)
- Ре = трошак капитала (очекивана стопа приноса на капитал)
- Рд = трошак дуга (очекивана стопа поврата на дуг)
- Е = тржишна вредност капитала предузећа
- Д = тржишна вредност дуга компаније
- В = укупни уложени капитал, који је једнак Е + Д
- Е / В = проценат финансирања који је једнак
- Д / В = проценат финансирања који је дуг
- Тц = стопа корпоративног пореза
Израчунај компоненте
Почните рачунати варијабле. Почните са трошком капитала и трошком дуга. Неке компаније укључују ове показатеље у билансу стања или билансу успјеха. Добра је идеја провјерити и те извјештаје и сажетак на почетку финансијских извјештаја - зашто израчунавања ако их је компанија урадила за вас? Трошак капитала, Ре = (дивиденда по дионици за сљедећу годину / тренутна тржишна вриједност дионице) + стопа раста дивиденди. Имајте на уму да ова једнаџба не узима у обзир жељене дионице.
Ако дивиденде наредне године нису обезбијеђене, можете погодити или искористити тренутне дивиденде. Тренутна тржишна вриједност дионица ће бити укључена у финансијске извјештаје компаније, али се може наћи и на Насдак.цом. Трошак дуга по одбитку пореза, Рд = принос до доспијећа неподмиреног дуга као проценат * (1 - порески разред) Све ове варијабле могу се наћи у билансу стања, билансу успјеха или годишњим финансијским извјештајима за јавно трговано друштво.
Пронађите тренутне тржишне вредности за капитал (Е) и дуг (Д). Ово није исто што и власнички капитал наведен у билансу стања. Капитал власника је књига или историјска вриједност. Многе компаније у својим финансијским извјештајима укључују статистике тржишне вриједности, али их обично нећете наћи у биланци. Идите на СЕЦ.гов да потражите годишње пријаве јавних предузећа или затражите потпуне финансијске извештаје.
Заврши израчунавање
Израчунајте укупну тржишну вредност (В) додавањем (Е + Д). Затим потражите стопу пореза на добит. Ефективна пореска стопа наведена у билансу успеха ће вам рећи који порези су наплаћени. Ово је добро за краткорочну анализу, али ако размишљате дугорочно, мораћете да процените маргиналну пореску стопу за будућност. Прикључите све вредности које сте пронашли у једначини. Решите за ВАЦЦ. У билансу стања и билансу успјеха, заокружите бројеве које сте користили како бисте их могли лако поново пронаћи.
