Разријеђена зарада по дионици компаније је витално важан финансијски алат за аналитичаре и инвеститоре. То је реалнија калкулација за прави ЕПС компаније и кориснија је у одређивању вредновања њене цене акција. Само посматрање основног ЕПС-а неке компаније може довести до погрешног утиска о вредности цене акција компаније.
Шта је разређен ЕПС?
Компаније редовно извјештавају о свом нето приходу и основној заради по дионици на својим извјештајима о добити. Овај основни ЕПС је једноставна калкулација утврђена дељењем укупног нето прихода са бројем обичних акција. Међутим, основни ЕПС може бити варљив због састава дужничких инструмената компаније и планова за подстицање запослених.
Компаније користе различите дужничке инструменте и различите класе акција за финансирање свог пословања. Неки од ових финансијских инструмената су конвертибилни вриједносни папири који се под одређеним увјетима могу конвертирати у дионице обичних дионица. Сврха израчунавања разређеног ЕПС-а је проналажење могућих ефеката ових конвертибилних вриједносних папира на основни ЕПС.
Умањени ЕПС је финансијска формула која се користи за процјену квалитета зараде по дионици компаније, ако се користе сви њени конвертибилни вриједносни папири. Примјери конвертибилних вриједносних папира су дионице, конвертибилне повлаштене дионице, варанти и конвертибилне задужнице.
Како се израчунава разблажени ЕПС?
Разријеђена добит ЕПС-а израчунава се тако што се узима укупни нето приход, одузимајући повлаштене дивиденде и дијелећи се с пондерираним просјечним бројем потпуно разријеђених редовних дионица.
Формула је следећа:
Разријеђени ЕПС = (нето добит - повлаштене дивиденде) / (пондерисани просјечан број дионица + конверзија свих) у новцу опције, гаранције + све остале конвертибилне хартије од вредности)
Новац значи да је цијена опкладе испод тренутне тржишне цијене. Конвертибилне хартије од вредности које су у новцу имају потенцијал да смање добит по акцији ако се конвертују. Вриједносни папири који су ван новца сматрају се антидолутивним јер не би били конвертирани и стога не би имали никаквог утјецаја на број редовних дионица у оптицају.
Која је разлика између основног и разријеђеног ЕПС-а?
Када компанија има конвертибилне вриједносне папире у својој структури дуга, умањени ЕПС ће увијек бити мањи од основног ЕПС-а. Значајна разлика између основног ЕПС-а и разводњеног ЕПС-а значи да компанија има бројне вриједносне папире који се могу претворити у дионице обичних дионица.
Пример
Замислите бизнис који је имао нето приход од 200.000 долара и имао је 40.000 акција уобичајене акције. Његов основни ЕПС би био $ 5,00 по акцији: ЕПС = $ 200,000 / 40,000
Претпоставимо да је ова компанија имала конвертибилну сигурност која би, ако би била претворена, резултирала стварањем додатних 5.000 дионица обичних дионица. Разблажени ЕПС би био $ 4.44: $ 200.000 / 45.000
Шта је значајност разређеног ЕПС-а?
Разлог за израчунавање разводњеног ЕПС-а је да би основни ЕПС могао погрешно представити стварну зараду по дионици коју би заједнички дионичар могао добити ако се све конвертоване вриједносне папире разријеше.
Разређени ЕПС утиче на однос компаније према цијени зараде и друге метрике кориштене за утврђивање вриједности за фирму. На пример, примените П / Е однос од 15 пута на основни ЕПС и разблажени ЕПС из горе наведеног примера.
Коришћењем основног ЕПС-а пројектовало би се цена акција од $ 75: $ 5.00 Кс 15 = 75 $
Разводњени ЕПС резултира ценом акција од $ 67: $ 4.44 Кс 15 = 67 УСД
Разлика у ове двије цијене дионица може утјецати на одлуке инвеститора о купњи и продаји и способност менаџмента да прикупи више вањског капитала.
Израчунавање разређеног ЕПС-а компаније је важан задатак за одређивање стварне зараде компаније. Износ и потенцијално разрјеђивање конвертибилних вриједносних папира морају се сматрати да би се дошло до реалне процјене вриједности дионица друштва.
