Анализа мултипликатора тржишта је метода финансијског моделирања додјељивања вриједности имовини или пословању. Анализа мултипликатора тржишта такође се назива и анализа директног поређења или анализа упоредивих компанија. Користи се као алтернативни приступ за вредновање дисконтованог новчаног тока, анализа вишеструких тржишта користи упоредиве компаније у осмишљавању процјена.
Идентификација
Анализа вишеструких тржишта може да упореди компаније на основу величине, класификације индустрије, финансијских показатеља, клијената, раста, левериџа и технологије. Повећана поузданост и јача финансијска анализа добијају се када су компаније за упоређивање веома сличне. Обично финансијски аналитичар одређује који су фактори упоређивања најважнији и проналази компаније сличне на основу ових фактора. На пример, аналитичар може одлучити да нова компанија која ствара софтвер за Интернет може бити најбоље упоређена са другим фирмама заснованим на Интернету или против софтверских компанија. За велике корпорације са вишеструким подјелама или групама, анализа појединачних јединица унутар компаније може се извршити анализа тржишта.
Величина
Анализа мултипликатора тржишта може се извршити против што више различитих компанија како би се добила поуздана процјена. За општу референтну перспективу, може се извршити једна анализа компаније. За критичнију анализу и висок степен тачности, потребно је извршити анализу вишеструких тржишта у односу на значајан број компанија унутар исте индустрије.
Степс
Анализа вишеструких тржишта узима сваку компанију за успоредбу и израчунава омјере примарне успоредбе. Стандардни финансијски омјери укључују показатеље ликвидности, омјере обрта имовине, омјере финанцијске полуге, омјере профитабилности и омјере дивидендне политике. Просјек коефицијената поређења се изводи и резултира вредновањем. На основу добијене вредности, аналитичар доноси процену процене на основу нефинансијских индикатора и може да изврши корекције у складу са тим. На пример, ако аналитичар зна да је компанија недавно направила велику аквизицију која је привремено искривила финансијске резултате, она може да изврши корекције анализе.
Предности
Анализе мултипликатора тржишта лако се разумију, примјењују и користе јер нема потребе за пројектовањем новчаних токова. Информације се такође лако добијају из објављених извештаја јавних предузећа као што су 10-К поднесци или годишњи извештаји. Анализа вишеструких тржишта је уобичајено средство у правном и инвестиционом банкарству.
Упозорења
Може бити тешко наћи добре упоредиве компаније које се подударају са компанијом за анализу. Без успоредиве компаније, резултати могу бити непоуздани и могу довести до широког спектра процјена. Анализа вишеструких тржишта такође искључује временску вредност новца и трошкове капитала из процене компаније. На пример, анализа мултиплих тржишта искључује финансијске трошкове и камате.
Разматрања
Анализа мултипликатора тржишта је добро средство када алтернативни метод процјене није прикладан због кратког мандата компаније или брзог раста. Да би се искључиле сезонске или финансијске флуктуације, потребно је узети податке за поређење из истог временског периода сваке компаније.
