Поврат на капитал (РОЕ) је мера ефикасности капитала компаније. То је један од многих коефицијената који се користе у функцији управног рачуноводства како би се осигурало да је компанија на финансијском путу. РОЕ, међутим, не говори цијелу причу и може пружити искривљен и неточан поглед на пословање ако се не разматра с другим показатељима.
Шта је РОЕ?
Принос на капитал је однос који се израчунава дијељењем нето прихода с књиговодственом вриједношћу дионичког капитала. Као и већина омјера, то је најкорисније када се гледа кроз вријеме да би се видјело да ли се РОЕ повећава или смањује. Сврха РОЕ је да покаже колико ефикасно компанија користи капитал који добија од својих власника за генерисање повраћаја улагања тим акционарима. Пошто се нето приход може манипулисати на много различитих начина, међутим, РОЕ није поуздан показатељ ефикасности када се користи самостално.
Ефекат полуге
Компанија има двије опције када жели прикупити средства за побољшање профита. Може преузети дугове или преузети нове власнике капитала. Од кључне је важности за компанију да буде у стању да ефикасно искористи ову инвестицију, без обзира на извор. РОЕ само одражава резултате капиталних улагања компаније. То значи да компанија може бити високо задужена са ризичним износом дуга и да ће показати побољшање РОЕ ако тај дуг генерише приходе. РОЕ мора да се посматра са другим мерама као што је Повраћај инвестиција како би се представио уравнотеженији снимак компаније.
Негативан РОЕ на старт уп
Још једна ситуација у којој РОЕ производи аномалне резултате је почетна фаза. Компаније с великим потенцијалом за будућност можда неће имати или имати негативан нето приход у првих неколико година, иако имају значајна улагања дионичара. РОЕ за ове компаније је нула или чак негативна. Ово не говори целу причу о компанији и минимизира њен потенцијал низ пут. Аналитичар мора да погледа колико је дуго дионички капитал постојао како би добио солидан поглед на старт-уп. Новом капиталу ће требати више времена да произведе повећање у доњој линији, што подиже РОЕ.
Субјективност
Израчун РОЕ се заснива на нето приходу, а не на приходима. Нето приход се дефинише као приходи умањени за трошкове. Приходи су јасни и лако разумљиви већини инвеститора. Међутим, трошкови су подложни многим манипулацијама кроз рачуноводствене политике компаније, намерно и ненамерно. На пример, компанија са значајним износима капиталне имовине ће имати велики трошак амортизације, што смањује РОЕ у поређењу са компанијом са мање средстава.Када и како предузеће одлучи да отписује средства такође ће утицати на РОЕ, иако то нема утицаја на укупну финансијску добробит компаније.
