Предузећа понекад могу наћи више могућности за инвестирање од финансија. Иако је то добар проблем, морају се доносити одлуке о томе које прилике да се наставе и које одбацити. Капитално буџетирање се бави анализом потенцијалних пројеката користећи алате као што је интерна стопа поврата и рачуноводствена стопа поврата.
Интерна стопа поврата
Интерна стопа поврата (ИРР) је каматна стопа по којој би садашња вриједност долара уложених у одређени пројекат била једнака садашњој вриједности прилива готовине из пројекта. Садашња вриједност значи будуће готовинске дисконтоване у односу на текући период. Ова каматна стопа је тачка покрића. Да би предузеће инвестирало у пројекат, морало би да заради већи принос. На пример, пројекат са инвестицијом од 1,100,000 долара, исплата од 400,000 долара у првој години и 600,000 долара у другој години са вредношћу од 250,000 долара за спашавање би имао ИРР од 8%.
Рачуноводствена стопа поврата
Рачуноводствена стопа поврата (АРР) је просјечни годишњи приход од пројекта подијељен са почетном инвестицијом. На пример, ако пројекат захтева да се почне инвестиција од 1.000.000 долара, а рачуноводствени профит предвиђа се да ће износити 100.000 долара годишње, АРР износи 10%. Предност АРР-а у односу на ИРР је у томе што је једноставно израчунати.
Временска вредност новца
Само ИРР узима у обзир временску вриједност новца. Временска вриједност новца је идеја да новац сада вриједи више од новца у будућности јер се може улагати и расти. Не само да АРР не узима у обзир временску вриједност новца за стабилне новчане токове, већ ће пројект који исплаћује 500 долара у петој години имати исти АРР као пројект који исплаћује 100 долара годишње за пет година (под претпоставком да исто почетно улагање).
Рачуноводствена добит у односу на готовински профит
АРР користи рачуноводствени профит док ИРР користи прилив готовине. Рачуноводствени профит подлијеже низу различитих третмана који могу утјецати на добит у доњој линији. На пример, амортизација се може израчунати на различите начине, као што је праволинијска или убрзана. Такођер ће се занемарити спашена вриједност почетне инвестиције на крају пројекта, као што је творница која се може продати на крају корисног вијека трајања.
