Теорија агенције у односу на корпоративно управљање преузима двослојни облик контроле фирме: менаџери и власници. Теорија агенције тврди да ће доћи до одређених трења и неповерења између ове две групе. Основна структура корпорације, дакле, представља мрежу уговорних односа између различитих интересних група са учешћем у компанији.
Карактеристике
У принципу, постоје три групе интересних група унутар фирме. Менаџери, акционари и повериоци (као што су банке). Акционари често имају сукобе са банкама и менаџерима, јер су њихови општи приоритети различити. Менаџери траже брз профит који повећава сопствено богатство, моћ и углед, док су акционари више заинтересовани за спор и стабилан раст током времена.
Фунцтион
Сврха теорије агенција је да идентификује тачке сукоба међу корпоративним интересним групама. Банке желе смањити ризик док дионичари желе разумно максимизирати профит. Менаџери су још више ризични са максимизацијом профита, јер се њихове каријере заснивају на способности да се профитирају да би се онда показао одбор. Чињеница да су модерне корпорације засноване на тим односима ствара трошкове у томе што свака група покушава да контролише друге.
Трошкови
Један од главних увида у теорију о агенцијама је концепт трошкова одржавања подјеле рада међу власницима кредита, дионичарима и менаџерима. Менаџери имају предност у информисању, јер знају да је фирма близу. Они то могу искористити како би побољшали своју репутацију на рачун дионичара. Ограничавање контроле самих менаџера садржи трошкове (као што је смањење профита), док тражење добити у ризичним подухватима може отуђити банке и друге финансијске институције. Праћење и ограничавање самих руководилаца понекад садрже значајне трошкове за фирму.
Значај
Агенцијски модел корпоративног управљања држи да су фирме у основи јединице сукоба, а не унитарне, профитне машине. Овај конфликт није ненормалан, већ изграђен директно у структури модерних корпорација.
Еффецтс
Могуће је, ако се прихвате претпоставке агенцијске теорије, да су корпорације заправо групе повезаних федова. Сваки феуд има свој специфични интерес и културу и другачије гледа на сврху фирме. Анализирајући функцију корпорације, може се претпоставити да ће се менаџери понашати на начин да максимизирају властити профит и углед, чак и на рачун дионичара. Може се чак разумети и улога менаџера као институционализоване преваре, где асиметрија знања дозвољава менаџерима да раде са скоро потпуном независношћу.
