Да ли редовно консултујете финансијске показатеље за ваше пословање? Требао би. То су инструменти који вам говоре колико добро функционише ваша компанија. Једна важна мјера је износ дуга који пословни субјект има у својим књигама у односу на своју основицу: омјер дуга и материјалне вриједности. Овај однос је мера финансијског здравља ваше компаније и показатељ је њене способности да опстане у тешким временима.
Који је однос дуга и опипљивих нето вриједности?
Прво, хајде да дефинишемо опипљиву нето вредност. Капитал у бизнису се проналази узимањем укупне активе компаније и одузимањем укупног дуга. Укупна актива укључује готовину, потраживања, залихе, основна средства, а понекад и нематеријална средства као што су робне марке, интелектуална својина и добра воља.
У случају ликвидације, нематеријална имовина вероватно неће задржати своју пријављену вредност. Стога се нематеријална средства одузимају од оригиналног износа капитала компаније како би се добила чврста материјална вриједност која представља физичку имовину фирме.
Коефицијент нето дуга према материјалној вриједности израчунава се узимајући укупне обавезе компаније и дијелећи се на њену материјалну нето вриједност, што је конзервативнија метода која се користи за израчунавање овог омјера.
Формула је: Показатељ укупне пасиве / материјалне нето вриједности = дуг према материјалној нето вриједности
Ефекти полуге
Генерално, каматна стопа дуга ће увек бити јефтинија од цене капитала. Инвеститор који доприноси основном капиталу у бизнису очекује већи принос од 15 до 20 процената или више. Каматне стопе на позајмљени новац су знатно ниже, око 4 до 7 посто.
Претпоставимо да размишљате о пројекту који ће коштати 2 милиона долара и очекује се да ће се вратити најмање 12 одсто годишње. Било би више смисла посудити новац и платити 6 посто да би се направило 12 посто, умјесто да се траже вањски инвеститори који ће хтјети поврат 15 посто свог новца.
Све док је стопа поврата пројекта већа од трошкова задуживања, требало би да позајмљујете онолико колико ће банке посудити. Међутим, велики износи дуга повећавају финансијски утицај пословања и чине га подложнијим економским падовима.
Док узимање више дуга може резултирати већим приносима на инвестиције, прихватање већег капитала од инвеститора значи одустајање од већег учешћа у вашој компанији. Циљ је постићи равнотежу између разумног износа дуга за повећање приноса и не узимања превише капитала у капитал како би се изгубила контрола над вашим пословањем.
Значење односа
Једна мера финансијске снаге компаније је однос њеног дуга према опипљивој нето вредности. Компаније с ниским износима дуга у односу на њихову материјалну вриједност сматрају се финанцијски здравијим од фирми с вишим нивоом дуга. Низак износ дуга је добар; висок ниво дуга је лош. Зајмодавци не воле високе нивое дуга јер сматрају да смањују границу сигурности њихових кредита.
Али, да би се ствари држале у перспективи, одговарајући однос дуга према опипљивој нето вриједности варира у зависности од врсте индустрије. Комунална предузећа, на пример, улажу у велике количине основних средстава и имају сталне токове готовинског тока. Стога им је дозвољено да имају омјере дуга у распону од 4 до 6 долара дуга до једног долара капитала. Показатељи дуга за банке могу досегнути чак и више у распону од 10 до 20 долара дуга до једног долара капитала.
С друге стране, банкари не воле да мала предузећа превазилазе однос један према један у односу на дуг. Мале компаније обично немају велике износе власничког капитала, а њихови новчани токови су мање предвидљиви.
Међутим, компанија са високим коефицијентом дуга / нето вриједности не указује нужно на проблем. Посао би могао бити задуживање и трошење новца за промовисање производње и увођење новог производа. Ако пројекат успе, ненормално висок ниво дуга ће почети да опада.
Док однос дуга и опипљиве нето вриједности није финансијска метрика коју би власници малих предузећа пратили на седмичној основи, то је показатељ који би требао ући у стратегије финансијског планирања на дуги рок.
