Када је реч о поврату инвестиција, што је већи број, то је ваша инвестиција профитабилнија. Најбољи начин да се процијени пројекат или инвестиција, тако да можете одлучити да ли ћете га прихватити или одбацити кроз интерну стопу поврата. У инвестиционом жаргону, ИРР је каматна стопа која чини нето садашњу вриједност нула. То треба да објасни, јер прво морате разумети концепте садашње вредности и нето садашње вредности, или идеју да је новац сада вреднији него што је касније.
Инс и Оутс оф цуррент валуе
Замислите да тренутно имате 1000 долара у џепу. Могли бисте отићи у продавницу и упропастити новац на гадгете, или можете користити новац да зарадите више новца: уложите га у пословни пројекат, купите неки инвентар да бисте касније продали по вишој цијени или једноставно ставите новац у банку зарадите камату.
Сада, замислите да вам инвестиција може донијети гарантирани поврат од 10% на свој новац. 1.000 долара које данас имате биће вредно 1.100 долара за 12 месеци, јер је зарадио 1.000 пута 10 одсто, или 100 долара. За 24 мјесеца, имат ћете $ 1,210 због сложене камате.
Овде говоримо да је 1.000 долара данас вреди исто $ 1.100 идуће године, и оба та износа су вреди исто као 1210 долара за две године када постоји каматна стопа од 10 процената. Ако окренете једначину уназад, $ 1,100 следеће године сада вреди само 1.000 $. У улагању жаргона, 1.100 долара следеће године има садашњу вредност од 1.000 долара.
Од будућности назад до сада
Обично, када говоримо о садашњој вредности, израчунавамо назад. То је зато што нас занима шта новац у будућности вриједи управо сада.
Претпоставимо да пословни партнер обећава да ће вам платити 1.000 долара следеће године. Која је садашња вредност? Да бисте обрнули израчун како бисте узели будуће исплате за једну годину, подијелите износ долара са 1.10. $ 1,000 следеће године вреди $ 1,000 / 1.10, или $ 909.09 данас.
Да сте добили новац за три године, поделили бисте број за 1.10 три пута:
$ 1,000 / 1.10.10 1.10.10 1.10 = $ 751.31 (до најближих цента).
То значи да данас $ 751.31 у вашем џепу вриједи исто што и $ 1000 у џепу за три године.
Садашња вредност са експонатима
Иако је довољно лако извршити, израчунавање садашње вредности постаје незграпно када се пројектујете унапред или радите више година. Овде је боље користити експонате, или колико пута користити број у множењу.
На пример, уместо да израчунамо $ 1,000 / 1.10.10 1.10.10 1.10 да бисмо дали садашњу вредност од 1.000 $ за три године, можемо да напишемо израчун као $ 1,000 1.103= $751.31.
У ствари, оно што смо управо направили је формула за садашњу вредност (ПВ):
ПВ = ФВ / (1 + р)н
Где:
- ФВ је будућа вредност
- р је каматна стопа изражена као децимална (0,10, а не 10 процената)
- н је број година
Користећи ову формулу за израчунавање ПВ од 1000 $ у три године, добијате:
ПВ = ФВ / (1 + р)н
ПВ = $ 1,000 / (1 + 0,10)3
ПВ = $ 1,000 / 1.103
ПВ = $ 751.31
Исплате нето садашње вриједности
До сада смо разрадили садашњу вриједност новца са стопом поврата од 10 посто. Шта је са нето садашњом вредношћу новца? Генерално, када инвестирате, имате новац који одлази (новац који трошите, инвестирате или депонујете) и новац који долази (камата, дивиденде и други поврати). Када више уђе него изађе, посао доноси профит.
Да бисте добили нето садашњу вредност инвестиције, једноставно додајете оно што долази и одузмите оно што излази. Међутим, будуће вриједности се морају вратити на данашње вриједности како би се узели у обзир Временска вредност новца. Временска вредност новца је концепт да новац у вашем џепу данас (садашња вредност) вреди више од исте суме у будућности због потенцијала зараде.
Дакле, оно што ви овде радите јесте да израчунате садашњу вредност сваког депозита и рачуна, а затим да их додате или одузмете да бисте добили нето садашњу вредност.
Пример нето садашње вредности
Претпоставимо да пословном партнеру тренутно треба зајам од 1,000 долара и да ће вам платити 1.250 долара годишње. Имате новац и тренутно зарађује 10% камате на потврду о депозиту. Да ли је зајам добра инвестиција када можете добити 10 посто негдје другдје?
"Новац" овде је $ 1000. Пошто сада правиш зајам, ПВ је 1.000 долара. "Новац у" је $ 1,250, али га нећете примити до следеће године, тако да прво морате да разрадите ПВ:
ПВ = ФВ / (1 + р)н
ПВ = $ 1,250 / (1 + 0,10)1
ПВ = $ 1,250 / 1.10
ПВ = 1,136.36 $
Нето садашња вредност је $ 1,136.36 минус $ 1,000, или 136.36 $. Са 10% или дисконтна стопа, кредит има НПВ од 136,36 долара. Другим речима, то је 136,36 долара боље од 10 одсто депозита у банци у данашњем новцу.
Играње са бројевима
Надамо се да можете видјети да је позитивна НПВ добра (зарађујете новац), а негативна НПВ је лоша (губите новац). Осим тога, дисконтна стопа коју примењујете може да промени ситуацију - а понекад и прилично драматично.
Хајде да пробамо исту кредитну инвестицију, али кажемо да захтевамо поврат од 15%.
Новац је и даље $ 1,000 ПВ. Овај пут, међутим, новац има следећи прорачун:
ПВ = ФВ / (1 + р)н
ПВ = $ 1,250 / (1 + 0,15)1
ПВ = $ 1,250 / 1,15
ПВ = 1.086,96 $
Дакле, уз камату од 15 посто, иста инвестиција вриједи само 86,96 долара. Генерално, увидјет ћете да што је нижа каматна стопа, лакше је добити пристојну НПВ. Високе каматне стопе је тешко постићи. Када се чини да је стопа превише добра да би била истинита, ваша НПВ можда не изгледа тако добро.
Шта је значај?
Нето садашња вредност је математички начин за утврђивање данашњи еквивалент повратка који ћете добити на неки будући датум, да ли је тај датум 12, 36 или 120 месеци у будућности. Његова главна корист је да вам помогне да успоставите специфичну каматну стопу као мерило за упоређивање ваших пројеката и инвестиција.
Претпоставимо, на пример, да ваша компанија разматра два пројекта. Пројекат А ће коштати 100.000 долара и очекује се да ће остварити приходе од 2.000 долара месечно током пет година. Пројекат Б ће коштати више - 250.000 долара - али се очекује да ће приноси бити 4.000 долара месечно током 10 година. Који пројекат би компанија требала слиједити?
Претпоставимо да компанија жели да постигне 10% као минимални прихватљиви постотак повратка који пројект мора зарадити да би био вриједан труда. По овој стопи, пројекат А ће вратити НПВ од минус $ 9,021.12. Другим речима, компанија би изгубила новац. Пројекат Б, с друге стране, има НПВ од $44,939.22. Под претпоставком да су ова два пројекта слични ризици, компанија треба да освијетли пројект Б.
Када упоређујете пројекте по НПВ, критично је користити исту каматну стопу за сваку од њих, или не успоређујете јабуке с јабукама, а ваше рачунице ће имати малу практичну вриједност. Можете користити онлине НПВ калкулатор да бисте брзо извршили израчунавање уз различите каматне или дисконтне стопе.
Исплате унутрашње стопе приноса
Тхе каматна стопа која чини НПВ нула назива се интерна стопа поврата.
Израчунавање ИРР је пожељно, јер вам омогућава да на први поглед видите стопу повраћаја коју можете очекивати од одређене инвестиције, чак и ако се поврати неће слетити на ваш рачун током много година. Ово вам омогућава да упоредите пројекат или инвестицију са другим, које сте можда направили, или против индустријске просечне стопе приноса.
На пример, ако ваше инвестиције на берзи постижу ИРР од 14%, а берза у просеку доноси само 10% приноса у истом периоду, онда сте јасно донели неке добре инвестиционе одлуке. Можда ћете желети да каналишете више готовине у тај одређени портфолио акција пошто надмашујете уобичајене стандарде.
Како израчунати ИРР?
Да бисте ручно израчунали ИРР без употребе софтвера или компликоване ИРР формуле, морате користити методу покушаја и грешака. Као што име имплицира, ви ћете погодити стопу поврата која ће дати НПВ нуле, проверити је тако што ћете извршити израчунавање са стопом коју сте погодили, а затим подесити проценат горе или доле док се не приближите на нулу као што можете.
То није научно, али је ефикасно и обично можете наћи ИРР након неколико покушаја.
Примјер ИРР суђења и методе погрешке
Претпоставимо да имате прилику да уложите 5.000 долара на три године и да добијете:
- $ 200 у првој години
- $ 200 у другој години
- $ 5,200 када је инвестиција затворена у трећој години
Шта је НПВ са 10% камате?
Овде имамо новац од 5.000 долара. Да бисмо израчунали ПВ будућих приноса, изводимо следећи прорачун:
ПВ = ФВ / (1 + р) н
Тако:
Година 1: $ 200 / 1.10 = 181.82 $
Година 2: $ 200 / 1.102 = $165.29
Година 3: $ 5,200 / 1.103 = $3,906.84
Додавање оних добија:
НПВ = ($ 181,82 + $ 165,29 + $ 3,906.84) - $ 5,000
НПВ = минус $ 746,05
Циљ, запамтите, је пронаћи каматну стопу него што НПВ чини нулом. Десет процената је далеко, па покушајмо да погодимо, рецимо 5 процената.
Година 1: ПВ = $ 200 / 1.05 = $ 190.48
Година 2: ПВ = $ 200 / 1.052 = $181.41
Година 3: ПВ = $ 5,200 / 1.053 = $4,491.96
Додавање ових цифара се добија:
НПВ = ($ 190,48 + $ 181,41 + $ 4,491.96) - $ 5,000
НПВ = минус $ 136.15
Сада знамо да је за ову калкулацију потребан ИРР мањи од 5 процената. Хајде да се поново прилагодимо, овај пут на 4%:
Година 1: ПВ = $ 200 / 1.04 = $ 192.31
Година 2: ПВ = $ 200 / 1.042 = $184.91
Година 3: ПВ = $ 5,200 / 1.043 = $4,622.78
Сада, НПВ је:
НПВ = ($ 192,31 + $ 184,91 + $ 4,622.78) - $ 5,000
НПВ = $ 0
Користећи методу покушаја и грешке, пронашли смо ИРР који враћа НПВ од нуле, а одговор је 4%. Другим ријечима, ова инвестиција би требала зарадити 4% поврата под претпоставком да све иде по плану.
