Опција је уговор који даје власнику право на куповину или продају одређеног износа акција (или понекад другог вриједносног папира) по одређеној цијени (назива се цијена извршења) до датума када опција истекне. Међутим, носилац није обавезан да заиста користи ту опцију. Трговање опцијама има репутацију шпекулативног и врло ризичног облика трговања вриједносним папирима. Мада је много опција за трговање опцијама шпекулативног и високог ризика, она се такође користи за ограничавање ризика од стране трговаца у акцијама или другим основним хартијама од вредности.
Идентификација
Опције које дају власнику право на куповину основне гаранције називају се опцијама позива. Опције за продају се називају пут опције. Постоје два основна приступа трговању опцијама. Хеџери користе пут опције како би ограничили потенцијални губитак ако основна сигурност опадне у вриједности. Шпекуланти тргују опцијама у нади да ће предвидети кретање цена основне гаранције и остварити велики профит. Предност и за хедгере и за шпекуланте је у томе што су опције начин на који се користе дионице. То значи да уговор о опцијама гарантује цијену штрајка, али кошта далеко мање од куповине (или кратке продаје) стварне залихе. Трошак хеџера је релативно мали. За шпекуланта, утјецај ствара потенцијал за велике профите.
Врсте
Трговци могу бити или купци („носиоци“) опционих уговора или продавци („писци“). Главна разлика је у томе што је компанија или појединац који пише (продаје) уговор обавезан да купи или прода дионице ако се та опција искористи. Писци опција наплаћују премију да би надокнадили потенцијалне трошкове. Постоји неколико врста уговора о опцијама. Наведене опције су оне које се тргују на берзи као што је Цхицаго Боард оф Оптионс Екцханге. Оне укључују краткорочне опције које истичу након само неколико мјесеци и „ЛЕАПС“ (дугорочне вриједносне папире предвиђања капитала) који трају једну годину или више. Егзотичне опције са нестандардним уговорима се често тргују на шалтеру. Постоје и уговори о опцијама за вриједносне папире који нису дионице, као што су индексне опције и опције за размјену страних валута.
Хедгинг
Институционални трговци и појединци користе опције за хеџинг. Хедгер има позицију (власништво) неке сигурности, обично дионице. Да би се ограничио потенцијал за губитак ако се залиха снизи у цени, хедгер може купити опције за стављање залиха. На овај начин се смањују потенцијални губици, јер ако акција падне у цијену, опција гарантује хеџеру право на продају по цијенама штрајка до датума истека. Максимални губитак је разлика (ако постоји) између цијене која се плаћа за дионице и цијене ударца.
Спецулатинг
Спекулисање о опцијама је стратегија трговања која је високо ризична (и потенцијално висока добит). На пример, трговац опцијама може да купи позивну опцију за 100 акција акција које се продају по цени од 28 долара по акцији (100 акција је стандардни уговор) са ценом од 25 долара по акцији. Опција ће коштати $ 3 по акцији (разлика између цене акција и цене штрајка, која се назива унутрашња вредност) плус премија. Све у свему, цијена опције би могла бити $ 3.50 по дионици. Трговац опцијама се клади да ће се цијена дионица повећати довољно да буде “у новцу”. Потенцијал профита је висок. Скромна добит од 3 до 3,50 долара по акцији удвостручује новац трговца. Ризик је такође висок. Ако се залиха спусти за неколико пута испод цијене штрајка, опција је безвриједна. Пут опције функционишу на исти начин, само трговац стиче ако цена падне у цену.
Разматрања
Трговање опцијама је сложено, делом зато што су опције дериватна хартија од вредности чија вредност зависи од понашања цена основног обезбеђења и делимично због сложености хеџинга или шпекулација у опцијама. Неки инвеститори више воле да избегну ризике шпекулације у опцијама. Вриједно је научити како опције функционирају. Они су одличан алат за заштиту инвестиција ограничавајући ризик пада.
