Курсна листа се одређује свакодневно на великим глобалним тржиштима валута. Не постоји фиксна вриједност за било коју од главних валута - све валутне вриједности су описане у односу на другу валуту. Однос између каматних стопа и других домаћих монетарних политика и девизних курсева је сложен, али у сржи је све у понуди и потражњи.
Каматне стопе утичу на принос или принос на обвезнице. Јер, на пример, обвезнице Сједињених Америчких Држава могу се купити само у америчким доларима, а висока каматна стопа у САД створит ће потражњу за доларима за куповину тих обвезница. Ниска каматна стопа, у односу на друге велике економије, смањит ће потражњу за доларима, будући да инвеститори крећу ка инвестицијама које су веће. То је барем тачно у нормалним периодима економске експанзије. Међутим, однос постаје помало обрнут, када инвеститори постану веома несклони ризику. У периодима смањења кредита или рецесије, новац ће се кретати ка сигурнијим средствима, смањујући каматне стопе. Низак принос на обвезнице је онда одраз тражње за њиховом релативном сигурношћу и ниским кредитним ризиком, а не као застрашујући фактор. На пример, крајем лета 2008, амерички долар је достигао вредност у односу на евро, чак и када су каматне стопе у САД биле знатно ниже, јер је вероватноћа неиспуњавања обавеза из трезора САД-а била мања него у Европи. Недостатак федералног система трезора значио је да су одговори на пропаст банака специфични за сваку земљу, задржавајући стопе међубанкарских зајмова у Европи на алармантно високим нивоима.
Каматне стопе могу имати и економске ефекте који утичу на размјену валута. Слиједећи идеју понуде и потражње, шпекуланти фаворизирају валуту економија које се шире, стварајући виртуални циклус уважавања. Економија чији БДП расте брже од своје монетарне базе, по дефаулту повећава вриједност своје валуте, а то ће се вјероватно одразити на размјену валута.
Каматне стопе такође могу имати утицаја на стране земље. Јапан, на пример, поставља своју каматну стопу далеко испод остатка света. Резултат је била трговина на којој су шпекуланти позајмљивали од јапанских банака и претварали јен у друге валуте са вишим приносом, повећавајући њихову релативну вриједност у том процесу. Нажалост, овај ефекат је био један од главних узрока глобалне штедње штедње која је изазвала велике глобалне банкарске пропусте у 2008. години.
