Без обзира да ли позајмљујете новац или позајмљујете улагањем у обвезнице, фондове тржишта новца или друго обезбјеђење уз камату, каматна стопа ће одражавати превладавајуће тржишне услове. Каматне стопе варирају из више разлога. Главни фактор који утиче на каматне стопе је премија инфлације. Знати шта је премија за инфлацију и како она утиче на каматне стопе помоћи ће вам да направите боље инвестиције и купујете изборе.
Идентификација
Инфлација је стално и прогресивно повећање цијена роба и услуга. Премија инфлације је дио преовлађујућих каматних стопа које произлазе из тога да зајмодавци компензирају очекивану инфлацију тако што ће номиналне каматне стопе довести до виших нивоа. Стварне каматне стопе (без факторизације инфлације) економисти и инвеститори сматрају номиналном (исказаном) каматном стопом умањеном за премију инфлације.
Фунцтион
Примарна тржишна сила која изазива инфлацијску премију је очекивање инфлације. Када је инфлација значајна (као што је била у различитим степенима од Другог свјетског рата), зајмодавци знају да ће новац који ће бити враћен бити нижи у вриједности. Они подижу каматне стопе како би надокнадили очекивани губитак. Фактор који доприноси је да су зајмопримци, вјерујући да ће цијене расти, спремнији платити веће каматне стопе за куповину роба и услуга на кредит прије, а не касније, када сматрају да ће цијене бити веће.
Компоненте
Каматне стопе имају три компоненте. Први је повратак без ризика. То је износ камате коју зајмодавци наплаћују за коришћење свог новца ако не постоји ризик да се не врати. Премија инфлације додаје се ризичној стопи како би се надокнадили очекивани губици од пада вриједности новца услијед инфлације. Трећа компонента је износ који кредитори наплаћују за надокнаду кредитног ризика.
Еффецтс
Немогуће је прецизно израчунати премију инфлације, јер она зависи од очекивања о будућности. Међутим, прилично је једноставно проценити премију инфлације. Обично се ово ради тако што почиње са тренутном каматном стопом на америчке трезоре заштићене хартије од вредности (ТИПС). ТИПС практично не носи ризик и заштићен је од инфлације, тако да је њихова стопа веома приближна стопи реалног ризика. Трезорски записи имају сличан низак ризик, али нису заштићени од инфлације. Једноставно одузмите стопу ТИИПС од стопе Т-Билл да би добили процену премије за инфлацију. Користити хартије од вриједности исте рочности (најчешће се користе 10-годишње вриједносне папире).
Значај
Инвеститор ће извући неке предности од узимања у обзир премије за инфлацију. Када је инфлација висока или се очекује да ће опадати, потражите дугорочне хартије од вредности са фиксном каматном стопом како бисте "закључали" високе тржишне стопе. Насупрот томе, ако очекујете да ће инфлација порасти, пожељет ћете се усредоточити на вриједносне папире с промјењивом стопом или краткорочне вриједносне папире (ако посуђујете, обратно је случај). Међутим, предвиђање стопа инфлације је тешко, посебно за дугорочне инвестиције. Већина финансијских аналитичара ставља већи значај на компоненту кредитног ризика каматних стопа као примарну бригу.
